Zcash价格在短短五天内飙升170%背后的原因

Zcash（ZEC）在本季度经历了剧烈的反弹，价格从九月底的水平上涨了约160%至170%，在10月2日一度交易至150美元左右。值得注意的是，在2024年和2025年初，ZEC的价格大部分时间都徘徊在16至20美元的区间。这一价格的急剧上涨并没有单一的链上或协议层面的催化剂来解释，而是多种因素的交汇使得ZEC重新进入了加密货币的关注中心。
首先，隐私主题重新回到了生态系统的讨论中。10月1日，以太坊基金会正式任命了其隐私集群的新领导，这是一个旨在协调保护用户隐私和基础设施的标准驱动型组织。这一举措表明，加密货币领域的主要参与者再次将用户的保密性和数据最小化视为核心优先事项。尽管这一声明并非专门针对Zcash，但它为隐私作为下一个周期必要支柱的市场重新定价奠定了基调。
其次，市场上的一些有影响力的声音直接推动了ZEC的关注度。AngelList的联合创始人和长期加密评论员Naval Ravikant表示：“比特币是对法币的保险，而Zcash是对比特币的保险。”这句话简洁明了，容易传播，迅速提升了ZEC在交易圈和加密媒体中的曝光度。正如在动量驱动的市场中常见的那样，这一背书与价格和关注度的相互增强相吻合。
此外，机构品牌也重新关注了Zcash的核心设计。Grayscale通过社交平台X强调：“Zcash在设计上与比特币相似，但增加了一种隐私技术，可以加密交易信息并允许用户保护他们的资产。”同时指出Grayscale Zcash信托对合格投资者开放私募。
从建设者的角度来看，Helius Labs的首席执行官Mert Mumtaz提出了一个多方面的论点，吸引了技术导向的交易者的注意。他认为，隐私问题被“忽视了”，并且在中央银行数字货币（CBDC）和中心化货币的推动下，即将迎来复兴。他提到，Zcash正在迎来一波“人才的复兴”，并在Zashi钱包、意图研究和性能工作流中取得进展。此外，多个“重大技术改进”正在进行中，这些改进可能会“提高性能和规模1000倍，同时帮助安全性和最终性。”
Mumtaz还指出，ZEC相较于同行被低估，并提醒投资者这一交易仍存在风险。他表示：“门罗币的市值为50亿美元，而当我开始讨论Zcash时，其市值却低于7亿美元。这显然是一个错误定价，因为Zcash在隐私和规模设计上更为出色，但几乎没有人具备足够的技术能力去深入研究这一点。”他强调，投资者只需相信Zcash被极度低估，而不必完全认同其优越性。
一些知名交易员也为ZEC的上涨提供了助力。Luke Martin简洁地总结了当前的市场动态：“一些在这个平台上最聪明的人现在对ZEC持乐观态度……但过去七年中，任何在有人宣传时购买ZEC的行为都是非常愚蠢的。”这一轮上涨也呼应了许多投资者早已遗忘的长期支持。在2024年8月，Tyler Winklevoss称Zcash为“世界上最重要且被低估的加密项目之一”，并指出它“为货币带来了隐私和去中心化，这是自由和开放社会的两个基本构建块。”当时ZEC的交易价格接近30美元。
从技术层面来看，这一轮上涨展现了叙事轮换的典型特征。随着隐私问题再次成为头条，ZEC作为这一主题的最清晰流动代理，订单簿变得稀薄，日内波动范围扩大。截至发稿时，ZEC的交易价格为142.84美元。