比特币跌至两年熊市极端水平市场前景堪忧

根据CryptoQuant的数据，比特币近期进入了分析师所称的过去两年中最为悲观的阶段，价格急剧下跌，拖累了整个加密货币市场。具体来说，比特币的价格从10月6日超过126,000美元的高点滑落至83,790美元，跌幅约为34%，市值蒸发了约7150亿美元。
市场情绪迅速转向悲观
最新的报告显示，CryptoQuant的牛市评分指数上周降至20（满分100），这主要是由于现货买入疲软、价格动能负面以及稳定币流动性放缓等因素的影响。此外，比特币的收盘价也跌破了其365日移动平均线，这条长期趋势线在2023年1月以来的多次回调中一直保持支撑。根据这些迹象，CryptoQuant认为当前市场的悲观程度明显高于之前的调整期。
与此同时，交易机构和企业财库的行为也发生了变化。曾经支撑价格的财库公司，近期市场价值下降了70%至90%以上，限制了它们发行股票和增持比特币的能力。有报道称，迈克尔·塞勒的策略本周初购买了8,178个比特币，但随着其市值接近持有资产的价值，购买速度已明显放缓。此外，ETF流入也出现负增长，本月流出接近30亿美元，这一动态可能迫使一些机构在平仓交易时出售现货持有。
技术指标与短期信号
根据链上指标，买方的信号呈现出混合状态。Glassnode报告指出，梅耶倍数（Mayer Multiple）正向其长期范围的底部移动，这通常预示着一个价值驱动的阶段，买家可能会重新入场。比特币的梅耶倍数回落至长期范围的下限，显示出动能减弱。历史上，这种压缩现象与价值驱动阶段相吻合，价格会在此时整合，需求开始回升。
一些技术交易者在日线和周线的相对强弱指数（RSI）上看到超卖信号，这种情况可能会带来反弹的机会。一些分析师预计，若买入情绪回暖，价格短期内可能会测试100,000美元以上的水平。然而，跌破365日平均线的情况改变了市场的整体格局。CryptoQuant指出，102,600美元附近的阻力可能会非常强劲，而90,000至92,000美元之间的支撑带将受到密切关注。历史数据显示，比特币在更广泛的下行趋势中曾出现过40%至50%的反弹，因此即便在熊市阶段，快速反转的可能性依然存在。
市场震荡与宏观因素
根据报告，导致近期崩盘的剧烈抛售始于10月10日，当时大规模的杠杆清算迫使许多头寸平仓，市场流动性减少，卖压加剧。此外，Binance平台上与Athena USDE稳定币相关的软件故障，曾一度将其锚定价格推至0.65美元，触发了各个平台的自动清算，加速了损失。
宏观经济担忧，包括流动性收紧和政治不确定性，进一步加大了市场压力，促使更多交易者选择退出。一些观察者将2024年和2025年的反弹与特定事件联系在一起。例如，2024年美国总统唐纳德·特朗普的选举被认为是推动比特币突破100,000美元的因素之一，而2025年，企业财库大量购买比特币，帮助价格在夏季超过120,000美元。根据CryptoQuant的分析，这些催化剂大多已经发挥作用，任何新的触发因素可能已经被市场消化。