比特币面临关键回测：反弹还是98,000美元的下行

根据链上数据，目前比特币正在重新测试一个历史上具有重要意义的价格水平，这个水平往往决定了加密货币的价格走向。比特币正在重新测试0.85供应分位数
在X平台上，链上分析公司Glassnode发布了一篇文章，讨论了比特币正在重新测试一个历史上被视为“生死攸关”的水平。这个水平属于Glassnode的“供应分位数成本基础模型”，该模型反映了与重要投资者盈利阈值相对应的价格水平。
从Glassnode分享的图表可以看出，比特币在最近一次冲击历史最高点时，曾突破0.95分位数，这一水平对应着95%的供应处于盈利状态。然而，随之而来的市场下跌使得比特币的价格跌破了这一水平。近期，该资产再次对0.85分位数进行回测，该分位数目前位于109,000美元。比特币曾短暂跌破这一水平，但每次都成功回升至其上方。目前，比特币的交易价格正围绕这一水平波动，表明约85%的供应仍然处于未实现的净收益状态。
历史上，比特币与这一水平的互动往往对其未来走势产生重要影响。Glassnode指出：“维持在这一水平上往往会引发重大反弹，而失去这一水平则常常导致价格滑向0.75分位数。”目前，0.75分位数的价格约为98,000美元。因此，接下来比特币能否保持在0.85分位数之上，或者是否会回调至此水平，成为市场关注的焦点。
此外，最近比特币价格跌破107,000美元的现象与Coinbase溢价差的负值同时出现。CryptoQuant社区分析师Maartunn在X平台上指出，Coinbase溢价差衡量的是Coinbase（美元对比特币）和Binance（USDT对比特币）之间的价格差异。该指标反映了前者用户行为与后者平台用户行为的差异。
从下方的图表可以看出，该指标在周三时处于正值，但在周四转为负值。这一趋势表明，Coinbase的交易者，主要由美国的机构投资者组成，在比特币下跌期间的卖出力度超过了Binance的全球大户。
自从Coinbase上出现卖出潮以来，比特币价格已回升至109,500美元，重新夺回了0.85分位数的水平。