市场回暖加速 加密货币市场制造商Wintermute转向乐观

Wintermute是一家在加密货币领域颇具规模的市场制造商，近日在其周一的市场更新中表达了明显的风险偏好，指出宏观经济环境的宽松以及美中关系的缓和为第四季度的市场带来了更友好的流动性和配置。在10月28日的帖子中，该公司提到：“随着消费者物价指数（CPI）数据的走软和特朗普与习主席关系的改善，市场风险偏好正在回归，收益率下降，波动性减弱。”此外，Wintermute还表示：“比特币重新站上了115,000美元，得益于ETF资金流入和空头回补，而去中心化金融（DeFi）和人工智能（AI）领域则引领了市场的复苏。”
Wintermute对第四季度的乐观展望
Wintermute将此次市场反弹归因于宏观和微观结构的共同驱动。在宏观层面，该公司指出“美国CPI数据略低于预期（同比3.0%，预期3.1%）”以及“特朗普与习主席将在首尔举行峰会的消息”，这些因素促成了资产的广泛反弹，标普500指数上涨了1.9%，波动率指数（VIX）维持在16左右，而国债收益率也有所下降，市场对本周美联储会议降息的预期增强。
在加密货币方面，Wintermute的更新显示“比特币表现出色，涨幅达到5.3%，重新突破115,000美元，部分原因是1.6亿美元的空头清算”，同时“以太坊也在向4200美元迈进”，而“黄金则从高点回落近7%，显示出资金从防御性资产转向风险资产的趋势。”
Wintermute还强调了市场内部的广泛上涨。“DeFi和AI相关项目在强劲的协议收入和改善的链上活动中引领了涨幅，”同时“公用事业和工具类项目也因基础设施相关的资金流入而受益，新一轮的二层部署和再质押机制吸引了流动性。”衍生品市场的情况也变得更加支持：“在永续合约方面，大多数主要资产的资金费率再次转为正值，尽管市场的头寸仍远未拥挤。”
该公司还注意到加密货币市场的基础货币发生了变化：“稳定币供应自9月份以来首次回升，表明宏观经济的顺风开始转化为新的资金流入。”Wintermute指出，尽管交易活动有所减缓，但美国现货比特币ETF仍然吸引了适度的资金流入，显示出结构性需求的持续存在。“在交易量减薄的情况下，美国现货比特币ETF仍吸收了适度的资金流入，突显出需求的稳定性。”与此同时，衍生品的杠杆“在月初的清洗后以适度的速度重建”，Wintermute将其视为更健康的状态——“杠杆更清晰，资金更加平衡。”
展望11月，Wintermute的看法显然是积极的，主要基于季节性因素和市场配置。公司在一段话中总结了其立场：“尽管十月的开局略显乏力，但宏观经济的顺风、通胀的放缓、地缘政治的‘稳定’以及美联储的鸽派立场为今年剩余时间的市场提供了支持，历史上（第四季度）也是比特币表现最强劲的时期。”
加密货币的关键一周
这一观点立即引起了市场评论员的关注。DeFi分析师Ignas将这一信息浓缩为交易策略：“Wintermute在告诉你要全力出价，”他提到“收益率下降，波动性减弱，比特币在ETF资金流入和空头回补的推动下重新站上了115,000美元。”他强调了Wintermute的观点，即“宏观经济的顺风、通胀的放缓、地缘政治的‘稳定’以及美联储的鸽派立场为今年剩余时间的市场提供了支持。”
这一切是否标志着市场的彻底转变，还是仅仅是一个战术上有利的窗口，将取决于本周的事件风险，尤其是美联储的决策以及特朗普与习主席会谈的具体结果。然而，Wintermute明确表示当前的市场状态：市场正在“重新回归风险”，并且“头寸更加清晰”，波动性也趋于平稳。比特币“已经收复了十月初的损失，且ETF资金流入稳定”，而DeFi和AI领域的领导地位与早期风险轮动的趋势相一致。
“在头寸更清晰、波动性更平稳、宏观经济前景更明朗的情况下，11月的市场环境看起来有利于进一步的复苏和加密货币领域的资金轮动，”该公司总结道。截至发稿时，总体加密货币市场市值已达3.78万亿美元。