Circle股票在首次公开募股后暴跌近70% 分析师发出警告

今年早些时候，在纳斯达克成功上市后，Circle（CRCL），作为USDC稳定币的发行方，其股票价值却经历了显著的下滑。自6月23日上市18天后，股价曾达到298美元的高峰，但如今已下跌了68%，目前交易价格约为82美元。
随着锁定期临近，Circle面临诸多挑战。尽管在特朗普政府的加密货币政策下，美国对数字资产的监管态度有所缓和，但Circle的前景并不乐观，尤其是当其锁定期即将结束时。分析师Dan Dolev来自瑞穗证券，他指出，这一锁定期通常限制内部人士在首次公开募股后180天内出售股票。根据Circle的IPO文件，这一锁定期将在公司公布第三季度财报的两天后到期，而这份财报将于本周五发布。
瑞穗证券对超过750个市值超过10亿美元的IPO进行了分析，结果显示，在锁定期之前表现优于标准普尔500指数的公司，约有58%在锁定期后的180天内表现不佳。这些公司的平均股价下跌约2%。对于那些在IPO后一年内未能达到收入预期的公司来说，前景更加黯淡，通常会相较于标准普尔500指数，经历约10%的负回报。根据瑞穗证券的分析，Circle可能正处于这一不利局面之中。
Circle的收入很大一部分来自于持有的USDC储备所产生的利息，这些储备主要投资于短期美国国债、国债回购协议和现金。因此，利率的下降或USDC增长速度低于预期都可能对公司的收入流产生负面影响。Dolev指出：“我们认为，随着利率下降以及USDC稳定币的扩展速度减缓，CRCL的共识预期可能会在未来几年内被下调，同时分销成本也在上升。”
尽管面临这些潜在的下调，Circle在第三季度的财报中却超出了市场的共识预期，收入和盈利均有所上升。JP摩根在此公告后，将该股票的评级从“减持”上调至“增持”，并将目标价从94美元提高至100美元。该银行强调，稳定币在主流金融机构中的接受度持续上升，而USDC在这一领域中处于领先地位。
然而，JP摩根分析师Kenneth Worthington指出，锁定期即将到来的压力已经对Circle的股价产生了影响。他认为当前的情况是投资者的“买入低价机会”，并暗示在锁定期后股价的下滑可能使其跌至低于2026年12月的目标价，从而预示着未来上涨的潜力。