比特币链上活动降至一年平均水平以下 动力是否减弱

在经历了10月9日的剧烈抛售后，比特币（BTC）价格一度暴跌至102,000美元，随后又迅速回升，然而最新的链上数据却显示，2025年比特币网络的使用情况明显下降。
比特币链上基本面是否在减弱？根据CryptoQant的分析师TeddyVision的快速分析，比特币的网络活动指数在2025年大部分时间内持续低于其365天移动平均线。这一趋势表明，比特币网络的链上使用正在经历结构性放缓。
对于不太了解的人来说，比特币网络活动指数是衡量用户在链上互动活跃程度的指标，它跟踪交易数量、活跃地址和转账量等数据。指数上升通常意味着用户的使用和接受度在增加，而指数下降则表明网络参与度在减弱。回顾2023至2024年，比特币网络活动在价格上涨之前曾经历过强劲增长，当时比特币价格的有机扩张主要是由真实的链上使用推动的。然而，2025年的趋势发生了显著变化。今年大部分时间里，比特币的流动性主要在链下流动，而链上交易量却显著减少。因此，网络活动指数跌破了365天的移动平均线。
尽管如此，比特币的价格仍在100,000至120,000美元之间波动，这使得数字资产的估值与网络基本面之间出现了明显的差距。CryptoQuant的分析师指出，资本在不断轮转，但并未扩展——大多数资金流动发生在链下，通过交易所交易基金（ETF）、保管机构和合成资产，而真正的链上需求依然疲软。TeddyVision表示，最近比特币市场的资本轮转并不代表其强劲，反而只是“动力已近枯竭”。分析师补充道，当比特币网络使用停滞而价格持续上涨时，估值便不再反映实际的采用情况，而是开始追踪假设。
总体而言，尽管比特币尚未崩溃，但其网络使用活动的下降显然反映了基本面的疲软。不过，对于比特币来说，未来仍有希望。在一则社交媒体帖子中，加密分析师Titan of Crypto指出，比特币的牛市尚未结束。他表示，只有当比特币失去周线图上的50日简单移动平均线时，才会真正进入熊市。
2025年第四季度对比特币是否乐观？尽管最近的闪电崩盘至102,000美元可能让比特币的多头感到不安，但多位行业专家仍然相信这一数字资产将在2025年最后一个季度创下新高。加密市场专家Ash Crypto最近预测，比特币在2025年第四季度可能达到180,000美元的高位。同时，来自Binance的新数据也表明，比特币有望冲击130,000美元。同样，知名加密分析师Egrag也预测，比特币只需一个小的催化剂便能飙升至175,000美元。截至发稿时，比特币的交易价格为114,076美元，过去24小时上涨了0.8%。