比特币价格或将飙升至十八万美元的预言

根据VanEck在2025年十月中旬发布的ChainCheck报告，比特币的价格有可能在未来大幅上涨，前提是多个关键因素能够顺利结合。该公司将比特币的长期收益与全球货币供应量的增长以及期货市场的流动性紧密关联，预计在当前牛市结束之前，比特币的价格可能达到高达十八万美元的水平。
比特币与全球货币供应的关系
自2014年以来，报告显示比特币与全球M2货币供应总量之间存在大约0.5的相关性。在此期间，全球前五大货币的流动性从大约50万亿美元增加到近100万亿美元，而比特币的价格在同一时间段内上涨了约700倍。VanEck指出，目前比特币的市场规模约占全球货币供应的2%，并认为持有低于这一比例的资产实际上是在对这一资产类别进行押注。这种简单的数字关系将货币印刷与资产需求联系在一起，虽然并不声称能够完美预测，但却强调了这一关联的重要性。
期货市场的流动性与市场脆弱性
根据相关报告，期货市场是短期价格波动的主要驱动因素之一。VanEck提到，自2020年10月以来，比特币价格波动的约73%可以归因于期货未平仓合约的变化，相关的t统计量为71，支持这一关系。与这些合约相关的现金抵押品接近1450亿美元。未平仓合约在10月6日达到520亿美元的峰值，但在10月10日经历了一次20%的剧烈下跌后，降至390亿美元。借贷头寸在某些时候接近95百分位，然而历史数据显示，超过30%的头寸往往无法维持超过75天。这一模式表明，过于拥挤的押注可能会迅速解体，从而解释了价格的突然波动。
安全资产与风险资产之间的轮动
与此同时，分析师表示，黄金最近市值下降250亿美元应被视为降温，而不是对其失去信心。他们指出，投资者可能会根据宏观经济数据在保护性资产与增长性资产之间进行转换。根据报告，如果美国消费者物价指数（CPI）数据疲软或贸易紧张局势缓解，资本可能会重新流入比特币，从而支持比特币在2026年第一季度达到约130,000至132,000美元的情景。VanEck的短期目标包括129,200美元和141,000美元，而如果比特币价格明显突破125,000美元，将被视为买入力量恢复的信号。
关键价格水平与风险
当前比特币价格在108,000美元至125,000美元之间波动。VanEck指出，在108,600美元附近存在一个“鲸鱼买入区”，并表示只要比特币价格保持在108,000美元以上，向上的概率就会增加。